Au début de cette année, de nombreux économistes avaient une vision très sombre des perspectives de réduction de l'inflation sans un ralentissement économique majeur ni une forte hausse du chômage. Un éminent économiste a déclaré que l’inflation sous-jacente était d’au moins 4,5 pour cent et que « tous les sauveurs espérés » – c’est-à-dire les forces qui pourraient faire baisser l’inflation sans douleur – « sont venus et sont partis ». L’inflation, a déclaré un autre, serait « stable autour de 4 à 5 pour cent ».
Compte tenu de ces attentes, ce qui s’est réellement produit équivaut à un miracle mineur, ou peut-être pas si mineur. La croissance, tant du produit intérieur brut que de l’emploi, est restée solide. Mais les mesures standards de l’inflation sous-jacente sont désormais inférieures à 3 % et sont en baisse. Des modèles statistiques plus sophistiqués, maintenus par la Fed de New York, racontent la même histoire et affirment que l'inflation sous-jacente a chuté de moitié depuis son pic de l'année dernière.
Il pourrait y avoir quelques difficultés dans ...
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